Investing.com — Bank of America, bütçe seyahatindeki kalıcı zayıflığın şirketin büyüme görünümünü aşındırdığı uyarısında bulunarak Choice Hotels International’ı Al’dan Düşük Performans’a çift kademe düşürdü.
Analistler, son on yılın büyük bölümünde hisseyi desteklediklerini ancak ekonomik baskıların Choice’un temel müşteri tabanı olan düşük gelirli gezginler üzerinde ağırlık oluşturmasıyla risk-getiri dengesinin olumsuz yöne kaydığını belirtti.
Aracı kurum, fiyat hedefini 160 dolardan 110 dolara düşürdü. Hisseler yüzde 1,52 değer kaybetti. Choice Hotels hisseleri yılbaşından bu yana yaklaşık yüzde 6 yükseldi.
Düşük segment seyahat, uzun süredir zayıf bir talep dönemi yaşıyor. Düşük gelirli kişiler arasında daha zayıf tüketici duyarlılığı, enflasyon baskısı ve coğrafi maruziyet söz konusu.
Bütçe otelleri tipik olarak ekonomik yavaşlamalar sırasında daha dirençli olmuştur, ancak BofA mevcut zorlukların daha “yapısal” olabileceğini belirtti.
Aracı kurum, Choice’un birkaç önemli ölçütte rakiplerinin gerisinde kaldığını söyledi. Mevcut oda başına geliri (RevPAR) 2019’dan bu yana rakip zincirlerden 15 yüzde puan geride kalırken, yeni otel eklemelerine ilişkin projeksiyonu borsada işlem gören konaklama markaları arasında en zayıf durumda.
Geçmiş yıllarda şirket, satın almalar, daha yüksek ücretli franchise anlaşmaları ve yan gelir akışları sayesinde daha zayıf temel eğilimleri telafi etti.
BofA artık bu olumlu rüzgarların azalacağını beklerken, bilançosunun daha fazla kaldıraç veya hisse geri alımı için sınırlı alan sunduğunu belirtiyor.
Choice, tahmini 2026 faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancının yaklaşık 11 katı olan tarihi ortalamalarının altında işlem görüyor. Buna rağmen, aracı kurum büyüme yavaşlamaya devam ederse yeniden değerlemenin pek olası görünmediğini savundu.
BofA şöyle yazdı: “Daha düşük büyüme, daha düşük çarpan demektir.” Ayrıca mevcut yatırımcı beklentilerini desteklemek için RevPAR’da önemli bir hızlanma gerektiğini ekledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
