Investing.com — Morgan Stanley Perşembe günü yayınladığı bir notta, İtalyan lüks otomobil üreticisinin dayanıklılığı, marka gücü ve büyüme profilini gerekçe göstererek Ferrari NV’yi MAPS Global Equity listesine eklediğini ve Fomento Económico Mexicano SAB (FMX) yerine koyduğunu açıkladı.
Morgan Stanley analistleri şöyle yazdı: “Ferrari NV (RACE), 2024 yılında 13,8 bin sevkiyattan 6,7 milyar euro gelir elde eden önde gelen küresel bir lüks otomobil şirketidir.”
Banka, şirketin EMEA (%45), Amerika (%29), Çin/Hong Kong/Tayvan (%8) ve Asya-Pasifik’in geri kalanı (%17) genelindeki satışlarıyla küresel ayak izini vurguladı.
Morgan Stanley, Ferrari’nin “kıtlık değeri ve marka değerinden kaynaklanan düşük fiyat esnekliğinden” yararlandığını açıkladı. Varlıklı müşteri tabanının talebi daha geniş makroekonomik dalgalanmalardan korumaya yardımcı olduğunu belirtti.
Analistler şöyle yazdı: “RACE, 2016’dan bu yana gelirleri ortalama %10 büyüttü, bu oran ortalama Ford, GM, Honda’nın %2,5’ine kıyasla oldukça yüksek.” Şirketin talep profilini “daha düşük normalleştirilmiş talep oynaklığı” olarak nitelendirdiler.
Gümrük tarifeleri ve küresel belirsizliğe rağmen, banka yönetimin yakın zamanda marj görünümünü yükselttiğini ve 50 baz puanlık bir olumsuz etki rehberliğini kaldırdığını belirtti. Analistler, sipariş defterlerinin “büyük ölçüde tükendiğini” ve yeni modeller için talep niyetlerinin güçlü kalmaya devam ettiğini söyledi.
Hisse senedi, yılbaşından bu yana hisse başına 400 ila 500 dolar aralığında, konsensüs 2026 mali yılı hisse başına kazancın 39 katında işlem gördü. Bu “üç yıllık aralığının (30x-50x) ortasında” yer alıyor.
Morgan Stanley, yaklaşan katalizörlerin arasında Ferrari’nin ilk tamamen elektrikli aracının piyasaya sürülmesi ve 9 Ekim’deki analist gününün bulunduğuna inanıyor.
Morgan Stanley, temel risklerin talep zayıflığı, üretim veya tedarik zinciri aksaklıkları, elektrikli araç geçişiyle ilgili maliyetler, gümrük tarifeleri ve daha geniş makroekonomik baskılar olduğunu belirtti.
FMX, özellikle OXXO market performansındaki zayıflama ve tüketicilerin daha ucuz ürünlere yönelmesinden kaynaklanan marj baskıları nedeniyle zayıflayan temel göstergeler nedeniyle listeden çıkarıldı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
