Investing.com — Kepler Cheuvreux, Salı tarihli bir notta güçlü hisse senedi rallisinin daha fazla kazanç için çok az alan bırakmasının ardından Poste Italiane’yi (BIT:PST) “al”dan “tut”a düşürdü.
Aracı kurum, hissenin olumlu momentumun büyük bir kısmını fiyatlamış olduğunu ve tarihsel seviyelere göre önemli bir primle işlem gördüğünü belirtti.
Analistler şöyle açıkladı: “Poste Italiane’ye yönelik uzun süredir devam eden olumlu duruşumuzu sürdürdükten ve yılbaşından bu yana güçlü yeniden değerlemenin (%48) ardından, daha fazla olumlu kazanç sürprizi için sınırlı alan gördüğümüzden hisseyi Al’dan Tut’a düşürüyoruz.”
Bu düşüş, şirketin bu yılın başlarında bir dizi rehberlik yükseltmesini takip ediyor. Poste Italiane, düzeltilmiş FVÖK beklentisini 3,1 milyar eurodan 3,2 milyar euroya ve net kâr hedefini 2,1 milyar eurodan 2,2 milyar euroya yükseltti.
Piyasa beklentisi şu anda 3,19 milyar euro düzeltilmiş FVÖK ve 2,27 milyar euro net kâr öngörüyor. Bu rakamlar şirket rehberliğinin yaklaşık %3 üzerinde. Aracı kurum şunları söyledi: “Konsensüs zaten şirket rehberliğinin yaklaşık %3 üzerinde duruyor, bu da yükseliş potansiyelinin büyük ölçüde fiyatlandığını gösteriyor.”
Kepler Cheuvreux ayrıca, hissenin güçlü yeniden değerlemesi ve dengeli risk-getiri profilini gerekçe göstererek Poste Italiane’yi Temettü Seçim Listesi’nden çıkardı.
Analistler şöyle dedi: “Artık daha dengeli risk-getiri profilini yansıtmak için derecelendirmemizi Al’dan Tut’a taşıyoruz.”
Aracı kurum, değerlemeyi kilit bir faktör olarak işaret ederek, hissenin 7,2x olan tarihsel ileriye dönük fiyat-kazanç çarpanına göre %52 primle işlem gördüğünü belirtti.
Aracı kurum şunları söyledi: “Hisse şu anda tarihsel ortalamasına (yaklaşık 7,2x) göre yaklaşık %50 primle işlem görürken, daha ihtiyatlı bir duruş benimsemeyi tercih ediyoruz.”
Düşürmeye rağmen, Kepler Cheuvreux 2025-2027 tahminlerinde mütevazı yukarı yönlü revizyonlar yaptı. Satış tahminlerini yaklaşık %1 ve 2025’te düzeltilmiş FVÖK’ü %0,7 artırdı.
İyileştirmeler, swap eğrisinin 2 ila 6 yıllık segmentindeki daha yüksek getirilerden yararlanan Finansal Hizmetler bölümündeki daha güçlü net faiz gelirinden kaynaklandı.
Düzeltilmiş FVÖK’ün 2025’te 3,25 milyar euro, 2026’da 3,46 milyar euro ve 2027’de 3,59 milyar euro olması öngörülüyor. Düzeltilmiş net kârın 2025’te 2,33 milyar euro olması ve 2027’ye kadar 2,63 milyar euroya yükselmesi bekleniyor.
Temettü görünümü, şirketin %70 ödeme politikası kapsamında değişmedi. Net temettülerin 2025’te hisse başına 1,22 euro olması ve 2027’de 1,38 euroya yükselmesi tahmin ediliyor. Bu da %6,1 ile %6,9 arasında getiri anlamına geliyor.
Serbest nakit akışının 2025’teki 1,98 milyar eurodan 2027’de 2,31 milyar euroya yükselmesi beklenirken, net finansal borcun 2027’ye kadar 281 milyon euroluk net nakit pozisyonuna dönmesi öngörülüyor.
Analistler, grubun finansal profilini ve dayanıklılığını güçlendirdiği için yönetime övgüde bulundu.
Analistler şöyle dedi: “Mevcut yönetim altında elde edilen önemli ilerlemeyi takdir ediyoruz. Bu ilerleme, grubun finansal profilini ve istikrarını önemli ölçüde iyileştirerek hissenin yeniden değerlemesine ve piyasa oynaklığına karşı artan dayanıklılığına katkıda bulundu.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
